실적발표 컨퍼런스 콜에서 애널리스트 지적 이어져
게임별 매출 비공개, 128억원 김택진 대표 성과급 비판
엔씨소프트 판교
R&D
센터(사진=엔씨소프트) *재판매 및
DB
금지
[서울=뉴시스]최은수 기자 = 지난해 영업이익이 75% 감소하며 실적이 대폭 악화된 엔씨소프트가 실적 컨퍼런스 콜에서 투자기관들의 날카로운 지적에 진땀을 흘렸다.
회사가 실적 위기를 겪고 있는 가운데
CEO
(최고경영자)의 100억원대 성과급, 게임별 매출 비공개, 고가의 제2사옥 투자는 주주가치에 역행한다는 지적이 제기됐다.
8일 진행된 엔씨소프트 지난해 4분기 실적발표 컨퍼런스 콜에서 베어링자산운용 관계자는 "회사가 전사적인 노력은 있다고 말씀하시지만, 어제 공시나 오늘
IR
자료 보면 오히려 역행하는 것 같다"며 "대한민국 상장사가 밸류업 프로그램을 대응하기 위해 자체적으로 거버넌스 개선하고 있는 상황에서 엔씨소프트는 반대로 가고 있는 것 같아 심히 우려된다"고 지적했다.
이 관계자는 "이번
IR
자료부터 게임별 자료가 공개되지 않고 있는데, 실적이 창피하다고 숨기는 건 문제를 제대로 해결하려는 태도가 아니다"라며
"김택진 대표가 최악의 실적 기록함에도 불구하고 재작년 기준 123억원의 연봉과 성과급을 가져갔고, 전 해에도 100억원 이상의 금액을 가져갔다. 대한민국 다른 상장사와 비교하면 100억원 이상 가져가는 회사가 거의 없다"
고 일갈했다.
또 그는 "지배주주인 경영자들을 보면 연봉, 성과급 받는 이들이 점점 사라지고 주주들이 배당을 가져간다. 회사 실적과 현금흐름과 연동되기 때문"이라면서 "연간 기준 순현금 1조원이 있는데 이 금액이
M&A
(인수합병)나 주주환원 같은 향후
ROE
(자기자본이익률)를 개선할 수 있는 방향으로 되지 않는 것도 문제"라고 했다.
이어
"엔씨소프트 전체 직원이 5000명이 넘는다. 경영관리 직원이 1500명이 있고 게임사답지 않은 인력규모와 구성을 갖고 있는데 감원을 하는 게 아니라 추가적으로 5800억원의
RDI
센터(제2사옥)를 짓는 게 납득이 안 된다"
라며
"
RDI
센터 세우고 개발비, 인건비 더 쓸거면 게임 파이프라인을 주주에게 더 설명해야지, 게임별 매출을 감추는 것은 제대로 된 행동이 아니다. 주주들의 의문점에 대해 진지하게 고민해달라"
고 요구했다.
이같은 지적에 대해 회사는 해명을 이어갔다. 먼저 게임별 매출이 작년 4분기 실적부터 공개되지 않은 것에 대해
홍원준
CFO
(최고재무책임자)는
"전세계 회사 중에서 저희처럼 발표하는 곳이 없더라.
트렌드를 따라고자 한 것이지, 게임별 매출을 숨기려는 것은 전혀 아니다. 얼마든지 공개할 수 있고, 실적이 안 좋다보면 어떤 변화도 그렇게 오해를 받을 수 있다"
고 해명했다.
또 경영진 보수에 대해서는 "보상위원회 이사회 내에서 모든 게 이뤄지고 있고 회사가 관여하고 있는 상황은 아니"라면서 "주주총회 같은 경로를 통해서 이슈가 될 경우에 말씀을 드리는 게 적절할 것 같다"고 말을 아꼈다.
인력 규모에 대해 홍
CFO
는 "방만함 맞다. 지원조직 숫자가 과도하다는 것도 충분히 유념하고 대책을 마련 중"이라며 "
RDI
센터는 여러 투자 재원을 무수익자산을 수익자산으로 바꾸는 게 저희 중요 원칙이다. 이사회에서도 동의했고, 많은 결과물이 올해 중으로 나올 것으로 확신하겠다"고 말했다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012365429
서구·동남아 겨냥해 조 단위 실탄 준비
홍원준 엔씨소프트 최고재무책임자(
CFO
)는 8일 오전에 열린 실적 발표 콘퍼런스콜에서 “기존
IP
로 게임 사업을 키우는 일뿐 아니라
M&A
와 투자를 통해 성장하는 데 집중하겠다”며
“예전엔 자체
IP
로 해외 시장을 공략하려 했다면 이젠 신규
IP
나 판권 확보를 통해 공략하는 전략으로 바꿨다”
고 밝혔다.
현금 약 1조9000억원과 부동산 등 자산을 외부 투자에 쓸 수 있다는 게 엔씨소프트의 설명이다.
엔씨소프트는 그간
M&A
나 지분투자 등으로 외부에서 사업 동력을 얻는 데에 소홀했다고 자평하고 있다.
홍
CFO
는 “새로운
IP
를 확보하는 데 주안점을 맞추고 서구권과 동남아 시장으로 확장하는 데에 투자 방향성을 두고 있다”며 “
M&A
에 굉장한 노력과 시간을 쏟아붓고 있기에 올해엔 실질적인 결과를 보여줄 수 있을 것”이라고 설명했다.
TL
개선점은 “난이도, 조작 편의성, 게임 밸런스”
엔씨소프트로선 새로운 인기
IP
확보가 절실하다. 캐시카우(현금 창출원)인 리니지 시리즈의 매출이 줄어드는 가운데 이를 만회할 만한 작품을 내놓지 못하고 있어서다.
이 회사는 지난해 매출 1조7798억원, 영업이익 1373억원을 기록했다. 각각 전년보다 31%, 75%가 줄었다.
매출이 1조원 대로 쪼그라든 건 2019년 이후 4년 만이다.
영업이익은 적자 전환을 우려할 수준이다.
지난해 4분기 영업이익은 39억원에 그쳤다.
엔씨소프트의 202~2023년 실적 추이. 엔씨소프트 제공
“방만한 지출 줄이려 노력”
이번 콘퍼런스콜에선 의사결정구조(거버넌스)에 대해 우려하는 목소리도 나왔다.
엔씨소프트는 지난해 3분기까지 실적발표 자료로 공개해왔던 게임별 매출을 이번엔 공개하지 않았다.
이에 문준기 베어링자산운용 연구원이 “게임별 실적을 숨기는 건 문제를 해결하지 않는 태도”라고 비판했다.
이에 엔씨소프트는 “기업설명(
IR
)을 통해서 언제든 실적 공개가 가능하다”고 해명했다.
경기 성남시 분당구에 있는 엔씨소프트 판교
R&D
센터. 엔씨소프트 제공
문 연구원은
"김택진 대표가 128억원의 연봉과 성과급을 지난해 가져갔다.
다른 상장사를 보면 경영자가 연봉과 성과급을 받는 경우가 사라지는 추세”
라고 지적하기도 했다.
순현금을 1조원 이상 들고 있음에도 엔씨소프트가 그간
M&A
나 주주환원을 통한 자기자본이익률(
ROE
) 개선에 소홀했다는 의견도 냈다.
홍
CFO
는 “방만한 지출을 줄이려 계속 노력하고 있다”며 “지원 조직이 과도하다는 점을 유념하고 있다”고 설명했다. 이어 “비유동성 자산을 유동화해 수익 발생 자산으로 바꾸는 게 원칙이고 이사회도 동의했으니 많은 결과물을 시장에서 도출할 수 있을 것”이라고 덧붙였다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0004946762
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